PTA:2月産業鍊利潤依舊集中在PX上
浏覽次數:2565 次發表日期:2019-02-28
2月受春節假期影響,市場人氣整體不高,PTA産業鍊産品價格窄幅震蕩,産業鍊利潤集中在上遊PX位置。
月均利潤(元/噸) | PX | PTA | 滌綸短纖 | 滌絲POY |
2019年1月 | 1361 | 208 | 501 | -92 |
2019年2月 | 1676 | 55 | 443 | -90 |
漲跌幅 | 315 | -153 | -58 | 2 |
環比 | 23.1% | -73.6% | -11.6% | -2.2% |
中宇資訊統計,截止2月底,2月月均理論盈虧為PX+1676元/噸、PTA+55元/噸、滌綸短纖+443元/噸、滌綸長絲POY-90元/噸。2月PX利潤環比增加315元/噸,擠壓下遊PTA及滌綸産品利潤,2月PTA、滌綸短纖利潤分别環比下降153元/噸、58元/噸,滌綸長絲POY維持生産虧損90元/噸左右。
2月份春節假期沖淡市場行情,終端織造、印染工廠放假為主,以滌綸長絲工廠為主的聚酯工廠檢修較多,需求下降利空市場,PTA、滌綸長絲、滌綸短纖價格普跌。2月國内PTA開工較高,對PX剛性需求穩定,我國煉化一體化項目中的PX裝置尚未商業化運營,2季度亞洲PX大規模檢修,加之國際原油反彈,2月PX價格上漲,PX擠壓下遊PTA及滌綸利潤。
3月是PTA産業鍊需求回升的月份,終端印染、織造工廠陸續複工,中宇資訊推測3月中旬終端工廠節前備貨的原料庫存消化殆盡,或許出現一波階段性補貨行情,滌綸長絲、短纖或迎來去庫存行情。目前PTA生産存在微幅利潤,3月恒力、桐昆等PTA工廠均有檢修計劃,但鑒于此前PTA工廠延期檢修,所以3月PTA裝置檢修能否落實尚存變數。若PTA大廠停車檢修,則抑制PTA庫存上升,支撐PTA市價。整體來看随着需求回升及PTA檢修預測,3月PTA及聚酯價格相對堅挺、利潤可能有所增加。3月國内PX依舊供不應求價格堅挺,但面臨下遊PTA裝置檢修及原油滞漲的利空,中宇資訊推測3月PX利潤可能小幅下降。
3月份宏觀外圍預期偏好:中美貿易談判趨勢向好,特朗普表示與中國的貿易談判非常接近達成協議。我國兩會即将召開,在經濟下行壓力較大的前提下,中宇資訊預測将有更多積極利好的政策出台,有利于提振市場信心。靜待PTA産業鍊需求回升,中宇資訊預計3月PTA産業鍊利潤依舊集中在PX位置,但有小部分利潤向PTA及滌綸轉移。